Комитет по денежно-кредитной политике принял решение повысить базовую ставку до 18% годовых с коридором ±1 процентный пункт. Этот шаг был сделан на фоне ускорения инфляции в сентябре с 12,2% до 12,9% и ее превышения прогнозных значений.
Основное влияние этого решения по направлениям следующее:
1. Для вкладчиков:
Рост базовой ставки напрямую влияет на реальную доходность активов в тенге. Теперь накопления в национальной валюте становятся не только защитой от инфляции, но и эффективным финансовым инструментом с реальной прибылью. Это повысит мотивацию к накоплению вместо потребления.
2. Для курса тенге:
Повышение ставки увеличивает привлекательность тенге для внутренних и внешних инвесторов. Это стимулирует приток капитала, способствует стабилизации валютного рынка и снижению волатильности курса тенге.
3. Борьба с ростом цен:
Основной канал трансмиссии — охлаждение совокупного спроса. Удорожание финансовых ресурсов снижает потребительскую активность, что уменьшает давление на цены и помогает вернуть инфляцию к целевому уровню.
4. Влияние на кредитную политику:
Рост стоимости финансирования приводит к ужесточению политики андеррайтинга (оценки кредитных рисков) банков. Это улучшает качество кредитного портфеля и снижает системные риски, связанные с чрезмерной задолженностью населения.
5. Планирование бизнеса:
Особенно для бизнеса, зависимого от импорта, прогнозируемость валютного курса — решающий фактор. Стабилизация тенге снижает расходы на хеджирование валютных рисков и придает бизнес-среде прогнозируемый характер.
6. Для рынка жилья:
Повышение ставок по ипотечным продуктам может снизить спекулятивный спрос на рынке жилья. Это способствует корректировке цен на недвижимость и в среднесрочной перспективе увеличению доступности жилья.
7. Взгляд в будущее:
Это превентивное ужесточение монетарной политики направлено на предотвращение перехода инфляции в долгосрочные структурные проблемы. Этот шаг является основой обеспечения макроэкономической стабильности страны.
8. Баланс накоплений и потребления:
Наблюдается структурное изменение в потребительском поведении. Модель потребления, стимулированная доступным кредитованием, постепенно уступает место мотивациям к накоплению и повышению финансовой устойчивости.
